Flash de Mercados: Te contamos la última hora

Últimas novedades en los mercados financieros

Llegamos a final de año con buenas noticias. Y es que 2024 ha sido extraordinario para los mercados de renta variable global¹, que ya acumula un + 28,10 %. La moderación de la inflación, junto con una mejora en las condiciones financieras gracias al fin de las subidas de tipos de interés, han favorecido a los activos de riesgo durante gran parte del año. Además, otros factores como los beneficios empresariales y la elección de Donald Trump como nuevo presidente de EE. UU. también han impulsado esta clase de activo.

En cuanto a la renta fija, ha mostrado cierta volatilidad, fruto de reacciones del mercado a diferentes datos económicos de crecimiento e inflación y especulaciones sobre las políticas monetarias de los bancos centrales. A pesar de ello, el índice de renta fija europea¹ acumula un + 2,81 % en lo que va de año. Destaca, además, lo positivo que ha sido el año para la deuda europea, ya que las dificultades en el crecimiento de la región han hecho que veamos caídas en las TIR (Tasas Internas de Rentabilidad).

¿Qué perspectivas tenemos para 2025?

1. Esperamos mayores presiones inflacionistas en EE. UU. que en Europa, a consecuencia de las políticas esperadas por parte del próximo mandato de Trump, con mayores restricciones comerciales y unas políticas migratorias más restrictivas que podrían aumentar el crecimiento de los salarios.
2. También pensamos que EE. UU. crecerá a un ritmo mayor que el resto de países desarrollados, gracias al crecimiento de beneficios de sus compañías y a su liderazgo en el desarrollo e implementación de la IA. Esperamos ver un crecimiento superior al 2 %, aunque sin alcanzar cifras de años anteriores.
3. Esperamos seguir viendo recortes de tipos de interés en 2025, aunque con mayor margen para el Banco Central Europeo. Pensamos que a finales de año podríamos alcanzar el 2 % en Europa y que la FED se mantenga en rangos del 3,5 %.

¿Cómo se traduce esta visión en la inversión?

1. Seguimos viendo más potencial en renta variable, aumentando nuestra convicción en Norteamérica respecto a Europa. La suma de políticas fiscales y regulatorias amigables junto con el desarrollo de la IA genera un escenario positivo.
2. Dentro de los mercados emergentes, algunos como India están mejor posicionados para beneficiarse de las relaciones entre China y EE. UU. y del desarrollo tecnológico global.
3. Preferimos la renta fija europea dentro de los países desarrollados, dados niveles de déficit e inflación en EE. UU. En concreto, tenemos una visión más positiva del crédito europeo dadas sus valoraciones más atractivas. Además, nos encontramos más cómodos en tramos más cortos, ya que vemos rendimientos similares con una menor sensibilidad ante movimientos de tipos de interés.
4. La inteligencia artificial seguirá creciendo y algunos sectores podrían beneficiarse en mayor medida de esta fuerza. Cada vez se demandan más nuevas infraestructuras para absorber su capacidad, y esta tecnología podrá tener impactos positivos en otros sectores.

Desde el Comité de Inversiones nos gustaría aprovechar para agradecerte tu confianza durante este año y desearte felices fiestas.

Seguiremos informándote de la última hora de los mercados financieros para que estés al día en tus decisiones de inversión.

Gracias por tu confianza.

¹Fuente: Refinitiv Workspace. Datos mostrados a 17/12/2024.

Renta variable global representada por el índice iShares World Equity Index Fund. Rentabilidad en lo que va de año (desde 29/12/2023): +28,10 %. Renta fija europea representada por el índice iShares Euro Aggregate Bond Index Fund. Rentabilidad en lo que va de año (desde 29/12/2023): +2,81 %.

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