Letras del Tesoro vs. Fondos de Letras
Las Letras del Tesoro1 se han convertido en los últimos meses en una alternativa interesante para invertir, especialmente desde que su rentabilidad ha comenzado a situarse por encima del 3 %, nivel que actualmente superan ampliamente estos valores tanto en el mercado primario2 como en el secundario3.
Esta rentabilidad ha captado especialmente el interés de los inversores particulares, es decir, de las familias.
Fondos de Letras
Sin embargo, beneficiarse de estos tipos de interés no solamente es posible a través de la adquisición directa de Letras del Tesoro. Los Fondos de Letras4 también son una alternativa favorable para el inversor. Estos instrumentos están dirigidos a inversores de perfil conservador y no tienen ninguna exposición a renta variable, por lo que el riesgo es controlado.
El interés que despiertan este tipo de productos es palpable, pues el patrimonio registrado en los mismos ha crecido un 52 % tan solo en lo que llevamos de 2024 y hasta un 155 % en el último año (hasta abril de 2023), hasta superar los 16.956 millones de euros5.
Tributación
Ambas opciones tienen pros y contras dependiendo de cuál sea el objetivo del inversor, pero la principal diferencia entre ellas tiene que ver con la tributación. Hay que tener en cuenta que con ambas opciones el inversor tendrá que declarar sus ganancias, si bien existe una diferencia clara a la hora de decidir el momento.
Si se realiza una inversión directa en Letras del Tesoro, el inversor tendrá que incluir las ganancias en la declaración de la renta del año en el que las reciba, es decir, tres, seis, nueve o doce meses después de comprar la Letra (según el vencimiento de la Letra).
En el caso de los Fondos de Letras, estos productos se rigen por la misma fiscalidad que el resto de los fondos de inversión, de forma que solamente han de declararse las ganancias cuando se hayan vendido las participaciones. Algo que puede ser años después
Existe la opción de traspasar la inversión realizada en un fondo a otro, siempre que se trate de fondos de inversión españoles o constituidos en otro país de la Unión Europea que estén registrados en la Comisión Nacional del Mercado de Valores6.
Si se toma esta decisión, las plusvalías de la inversión no estarían sujetas al IRPF hasta que se produjera su reembolso definitivo. De esta forma, el inversor puede decidir, de alguna manera, cuándo pagará los impuestos correspondientes a la plusvalía de su inversión.
Plazos y umbral de entrada
Los Fondos de Letras, además, permiten reembolsar el dinero en cualquier momento, sin tener que esperar a que se cumpla un plazo, como ocurre con las Letras del Tesoro.
Invertir en Fondos de Letras o invertir directamente en Letras del Tesoro, por su parte, tiene la ventaja que el riesgo es prácticamente nulo. Un escenario en el que el Estado español fuera incapaz de devolver el dinero a los inversores en deuda pública a tres, seis, nueve o doce meses es casi impensable. Es por eso que la relación entre la rentabilidad que ofrecen estos valores y su riesgo es muy atractiva.
Otra de las ventajas de las Letras del Tesoro es que son muy accesibles, dado que la inversión mínima requerida es de 1.000 €. Sin embargo, es una ventaja que los propios fondos de inversión superan.
¿Quieres empezar a invertir? En Openbank se pueden contratar estos fondos desde solo 1 €, de forma que están al alcance de cualquier inversor.
Ten en cuenta que toda inversión conlleva riesgos, incluidos el riesgo de ausencia de rentabilidad, pérdida del capital invertido y/o el riesgo de tipo de cambio para los productos denominados en divisa distinta del €.
Antes de contratar consulta el nivel de riesgo y la información de cada uno de los Fon-dos de Inversión comercializados por Open Bank, S.A. detallado en el Folleto Informativo o Documento de Datos Fundamentales para el Inversor (DFI) de cada uno de los Fondos de Inversión, disponible en www.openbank.es y www.cnmv.es.
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