¿Qué es un ETF y cómo funciona?

A la hora de poder obtener rentabilidad, el mercado ofrece a los inversores muchas opciones y una de las más elegidas por los minoristas es la inversión en acciones. No obstante, el mercado bursátil dispone de una alternativa que aúna algunas de las ventajas tanto de invertir en títulos de empresas como de hacerlo en fondos de inversión. Se trata de los ETF o fondos cotizados.

¿Qué es un ETF?

Antes de nada, es importante entender qué es un ETF. Estas siglas responden al término Exchange Traded Funds, que al español podría traducirse como “fondos cotizados en bolsa”. Son instrumentos de inversión híbridos entre un fondo y las acciones. La política de inversión de estos instrumentos consiste en replicar un índice (benchmark), como el IBEX 35 o el Nasdaq 100, de forma que las rentabilidades que ofrecen suelen ser similares a las de los selectivos que siguen¹.

Se trata de activos que son accesibles tanto para inversores minoristas como para institucionales. De hecho, el umbral mínimo para invertir en estos fondos cotizados no suele ser muy elevado. Como explican desde la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV), en España el horario de negociación en bolsa de los ETF es el correspondiente al mercado continuo. Esto quiere decir que se pueden adquirir entre las 8:30 h y las 17:35 h, periodo que incluye la subasta de apertura (de 8:30 h a 9:00 h), la negociación (de 9:00 h a 17:30 h) y la subasta de cierre (de 17:30 h a 17:35 h).

Dependiendo de los activos en los que invierten, los ETF pueden ser de renta variable, de renta fija o de activos alternativos².

Ventajas de invertir en ETF

Ahora que ya sabes qué es un ETF, una de las principales ventajas de invertir en ETF es que son instrumentos que permiten tener diversificación, algo que ocurre también con los fondos de inversión. Sin embargo, los fondos cotizados ofrecen al inversor la flexibilidad de ser partícipe a través de una operación como es la compraventa de acciones³. Además, invertir en un ETF da la posibilidad de recibir dividendos⁴.

La inversión en fondos cotizados también conlleva gastos y comisiones, aunque, por lo general, son más reducidos que en el caso de los fondos de inversión.

Otra de sus ventajas es su inmediatez, dado que las operaciones de compra y venta se realizan a los precios que fije el mercado en ese momento⁵.

¿Cómo funciona un ETF?

Las participaciones en los ETF se negocian y liquidan de la misma manera que las acciones. Se compran y se venden en la bolsa, con las mismas comisiones que si se tratara de títulos de una empresa. También en este caso es necesario disponer de una cuenta de valores, que puede acarrear costes por mantenimiento y custodia.

Según explican desde Bolsas y Mercados Españoles (BME), la liquidez de los ETF es la misma que tiene la cartera de los valores que componen su índice de referencia. Así, los intermediarios garantizan el acceso a esa liquidez de la misma manera que lo hacen con las acciones. La operativa de estos instrumentos de inversión está supervisada por la Bolsa.

La fiscalidad aplicable a los inversores en ETF es similar a la de los propietarios de acciones y hay que tener en cuenta que la inversión en participaciones en fondos cotizados no se puede traspasar a otros, como sí ocurre en el caso de los fondos de inversión. Esto implica que no se puede diferir la tributación por las plusvalías obtenidas realizando un reembolso del fondo y una suscripción en otro al momento. Así, las ganancias deben declararse en el año en el que se obtienen, como ocurre con las acciones.

Ten en cuenta que toda inversión conlleva riesgos, incluido ausencia de rentabilidad y/o pérdida del principal invertido y riesgo de tipo de cambio para los ETF denominados en divisa distinta del €.

¹CNMV. Fondos cotizados (ETF)

²Economipedia. ETF (Fondos cotizados): Qué son, tipos y su funcionamiento

³BME. Información y FAQ sobre ETF

⁴CNMV. Guía sobre Cómo invertir en bolsa

⁵CNMV. Guía rápida sobre Fondos cotizados (ETF)

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